SpaceX i Tesla pod jednym szyldem? Musk mówi o możliwej fuzji

Podczas rozmów z inwestorami SpaceX Musk przekonywał, że konsolidacja jego dwóch kluczowych firm miałaby uzasadnienie. Jednocześnie zaznaczył, że nie jest osobą, która może samodzielnie przesądzić o takim ruchu – rozstrzygnięcie należy do właścicieli akcji SpaceX oraz Tesli. W praktyce temat jest już procedowany: powołano specjalne komitety złożone z niezależnych dyrektorów, które prowadzą prace nad oceną warunków ewentualnej fuzji.

W ostatnich miesiącach SpaceX wyraźnie poszerzyło skalę działalności, przejmując xAI, spółkę z obszaru sztucznej inteligencji powiązaną z Muskiem. Firma przeprowadziła też rekordowo dużą ofertę publiczną. Sam Musk podkreślał, że ze względu na możliwy konflikt interesów nie może brać udziału w negocjacjach dotyczących potencjalnego połączenia.

Musk argumentował, że zacieśnienie współpracy mogłoby przynieść wymierne efekty w obszarach technologicznych. Wskazywał m.in. na możliwość dzielenia się rozwiązaniami dotyczącymi sztucznej inteligencji, projektowania układów scalonych, robotyki, produkcji półprzewodników oraz systemów łączności. Podkreślał przy tym, że zarówno SpaceX, jak i Tesla są dziś mocno nastawione na tworzenie oraz wdrażanie zaawansowanych narzędzi AI.

W dokumentach finansowych SpaceX ma już być widoczny rosnący nacisk na orbitalne centra danych, które mogłyby zapewniać zaplecze obliczeniowe dla zastosowań sztucznej inteligencji na Ziemi. Równolegle Tesla rozwija autonomiczne pojazdy, roboty oraz sprzęt przemysłowy – projekty wymagające bardzo dużej mocy obliczeniowej i nowoczesnych chipów. W tym układzie SpaceX mogłoby wesprzeć Teslę także globalną infrastrukturą komunikacyjną.

Wśród możliwych motywacji do fuzji pojawia się również kwestia wpływu Muska na zarządzanie. W SpaceX dysponuje on ponad 82 proc. głosów, natomiast w Tesli jego udział wynosi ok. 20 proc. Połączenie spółek mogłoby przełożyć się na silniejszą pozycję Muska przy głosowaniach w nowym podmiocie – zależnie od tego, jak ustalona zostałaby wycena oraz warunki wymiany akcji. Według najnowszych szacunków SpaceX wyceniane jest na ok. 2 bln dolarów, a Tesla na 1,5 bln dolarów.

Do przeprowadzenia fuzji niezbędne byłyby zgody regulatorów w Stanach Zjednoczonych, a także poparcie co najmniej połowy wszystkich udziałowców Tesli – nie wyłącznie tych, którzy mają prawo głosu. Eksperci zwracają uwagę, że duże ryzyko może wynikać z rozbieżności w ocenie wartości firm, szczególnie po stronie akcjonariuszy Tesli. Nie ma też pewności, czy niezależne komitety dojdą do porozumienia akceptowalnego dla wszystkich. Krytyczne sygnały płyną również od części polityków, którzy obawiają się dalszej koncentracji władzy i zasobów w jednym ośrodku.

Niewiadomą pozostaje, jak ewentualne połączenie wpłynęłoby na podstawowe cele obu firm – od planów SpaceX związanych z Marsem po ambicje Tesli na rynku masowych samochodów elektrycznych. Pojawiające się analizy sugerują jednak, że w razie integracji ciężar działań mógłby przesunąć się w stronę rozwoju sztucznej inteligencji oraz budowy infrastruktury komputerowej potrzebnej do wdrażania AI na szeroką skalę.